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8月PMI意外回升 制造业短期企稳

2016-09-05 11:44
                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                        嘉弘基金    股权收益部
        2016年9月1日,国家统计局与中国物流与采购联合会公布,8月份制造业PMI为50.4%,较上月同比增长0.5%,重回临界值之上。非制造业商务活动指数为53.5%,比上月回落0.4%,继续保持在临界点之上,总体仍延续平稳扩张趋势。
图表 1 2015-2016年PMI指数
数据来源:国家统计局
        制造业五个权重分项均有回升,需求端新订单指数为51.3%,止跌回升,相比上月提升了0.9%,是3月以来的最高值;企业生产回暖,生产指数连续6个月保持在52.0%以上,8月更是突破达到52.6%,是今年以来的高点,同比上月提升了0.5%;新订单和新出口订单指数分别为51.3%和49.7%,较上月大幅回升0.9%和0.7%,扭转此前连续四个月的下滑趋势;另外,PMI生产经营活动预期指数为58.2%,较上月继续上升2.9%,企业信心有所增强,预期提升。
 
图表 2 生产经营活动预期指数
数据来源:国家统计局
图表 3新订单指数
数据来源:国家统计局
图表 4新出口订单指数
数据来源:国家统计局
图表 5生产指数
数据来源:国家统计局
 
        8月PMI相关数据有较大回升,各分项数据显示出一定生产向好趋势、内外需有所改善的趋势,整体经济触底回升的态势明显。综合来看,此次制造业PMI指数回升有以下几点原因:1.供给侧改革文件和措施的不断推行,企业利润回升,将会对企业生产经营形成一定的支撑;2.近期房地产的抬头态势和汽车制造业的持续增长带动上游制造业的需求增加。
 

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